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机械军工行业周报:看好工业4.0方向积极布局的企业
发布时间:2017.12.04  浏览次数:
 

经济和政策观察:海关总署公布4月进出口总值同比下降10.9%;国家统计局公布4月CPI 同比上涨1.5%,PPI 同比下降4.6%。国务院常务会议确定进一步简政放权,同时部署国际产能和装备制造合作等。周末,央行宣布对称降息0.25个百分点,同时存款利率浮动区间扩大至1.5倍。

市场表现分析:上周市场波动剧烈,沪深300指数下跌4.03%,而创业板综指大涨4.83%;机械设备板块下跌1.69%,国防军工指数下跌1.94%。

机械观点与组合:机械产品需求呈现高度分化状态,优势企业通过转型升级保持增长,我们继续给予机械行业“买入”评级,建议关注以下重点方向的投资机会:(1)受益于丝路建设的铁路设备和工程机械,包括中国南车、中国北车、太原重工、永贵电器、三一重工、柳工、中联重科;(2)机器人和工业4.0方向转型的企业,包括机器人、亚威股份、天奇股份、东方精工、佳士科技、东富龙、川仪股份、科远股份、诺力股份、慈星股份;(3)持续证明成长性的个股,包括南方泵业、巨星科技、豪迈科技;(4)受益于原油价格筑底和油气体系改革的企业,包括海油工程、杰瑞股份、富瑞特装、中集集团、润邦股份;(5)利用互联网加快发展的企业,重点看好长荣股份、新界泵业。上周重要报告和投资机会提示:基于“中国制造2025”规划即将出台,我们重点推荐工业4.0方向积极布局的东方精工、诺力股份和亚威股份的投资机会;我们发布了机械行业1季报统计分析报告,重点推荐中集集团、长荣股份、东富龙的投资机会。

军工观点与组合:支撑军工行情的改革和装备升级两大逻辑将长期存在,而且政策推进仍在不断加强,我们认为后续的催化剂包括国企改革政策、军民融合及混合所有制政策、中国制造2025、航空发动机及通用航空等相关政策、周边局势变化等等。考虑到市场因素,我们仍然提示行情的波动性会较大,我们暂时维持之前的月度组合:航天电器(受益于航天体系改革)、中航光电(受益于国防信息化、新能源汽车、医疗、通讯等多领域开花)、川大智胜(业绩转折、通航题材、三维测量技术)、中国卫星(航天系改革预期、卫星产业龙头)。

风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动;国防军工领域相关资产证券化进程具有不确定性等

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